注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写

• 美国无意重启霍尔木兹海峡通航，并要求伊朗签署相关协议。

• 现货市场和期货市场之间点差的缩小是一个积极的信号，但这还不够。

阿联酋退出欧佩克及欧佩克 + 的决定出人意料，但并未在原油市场引发剧烈震荡。

此举可能削弱该石油垄断联盟的话语权，并使阿联酋的产能从其目前每天340万桶的配额，提高到技术上可行的每天480万桶。尽管霍尔木兹海峡遭封锁，已将原油产量压低至仅180 万桶 / 日，但布伦特原油和 WTI 原油价格并未随即出现下跌的市场反应。

过去8个交易日中，北海原油价格有7天上涨，原因是唐纳德·特朗普威胁要无限期延长对这条重要石油通道的封锁，并向伊朗晓之以理。德黑兰必须放弃其发展核武器的计划并签署协议。任何抵制都将导致霍尔木兹海峡继续关闭。持续的供应中断以及对局势将进一步恶化的担忧，正推动布伦特和西德克萨斯中质原油价格不断走高。

美国政界人士正竭尽全力缓解负面影响。特朗普计划与美国石油生产商会见面谈，临时放宽对俄罗斯的制裁，并对阿联酋有意退出欧佩克持默许态度。

阿布扎比已开始向客户提供波斯湾以外富查伊拉港的原油现货。

阿联酋原油产能约占该联盟总产能的 13%。双方关系破裂，将削弱欧佩克对原油市场的调控能力，同时有可能引发更多不满沙特政策的成员国跟风退出。

需要注意的是，现货石油与期货之间的溢价正在缩小。四月初这一溢价曾达到每桶30美元，但这在很大程度上是由于供应正常化的预期时间表被推迟，从而推高了期货价格。与此同时，现货价格也面临多重压力，包括炼油厂需求减少、它们动用前期储备，以及中国石化和中国石油大规模抛售商业库存。

好消息是有一些，但石油市场的局势依然紧张。世界银行指出，由于供应中断，大宗商品价格预计将飙升至四年来的最高水平。该机构已将2026年布伦特原油均价预测从1月份的每桶60美元上调至86美元。